财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能(né未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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