今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱(bào)这(zhè)新(xīn)一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为(wèi体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报均超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多(duō)受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公(gōng)司因(yīn)为二季度营收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中美(měi)市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有(yǒu)震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美(měi)国作为(wèi)全(quán)球第一大经(jīng)济体的(de)偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走(zǒu)势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的(de)提振，以及未来(lái)应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净利润均出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的方式提(tí)升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续推体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打(dǎ)开新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏(piān)好，尽可(kě)能(néng)的(de)做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言(yán)，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的方式。”

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